Перспективы Ethereum и возрождение рынка криптостартапов
- 26.12.2024 02:39
Волатильность цен заставила многих инвесторов пересмотреть свои торговые стратегии
Волатильность цен, крупные переводы средств и ожидания праздничного периода заставили многих инвесторов пересмотреть свои торговые стратегии, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.
Перевод Mt.Gox $49,4 млн в биткоинах спровоцировал 23 декабря волну распродаж и повлек за собой снижение стоимости первой криптовалюты до $92 500. В QCP Capital сказали, что давно ожидаемого рождественского ралли не произойдет. Специалисты отметили продолжение оттока капитала из ETF и снижение ликвидности. По их мнению, покупка MicroStrategy 5262 BTC за «сравнительно небольшие» ~$561 млн могла указывать на сокращение готовности компании к риску на текущих ценовых уровнях. Аналитики допустили вероятность повышенной волатильности в период новогодних праздников, поскольку на 27 декабря пришлась экспирация опционов, а вместе с ней выросла гамма. В Cointelegraph также зафиксировали слабую вероятность увидеть так называемое ралли Санта-Клауса. Тем не менее часть трейдеров сохраняет оптимизм, рассматривая возможность повторения сценариев 2016 и 2020 годов. По данным CoinGecko, с 2014 по 2023 год рынок цифровых активов в восьми из десяти случаев демонстрировал рост на 0,7–11,8% в недельный промежуток с 27 декабря по 2 января. Текущее падение на 2,1% с начала месяца приблизилось к медианному показателю декабря (-2,99%), но находится ниже его среднего уровня (4,8%), что следует из статистики Coinglass.
В фокусе внимания участников рынка остался и Ethereum , который продолжает удерживать второе место по капитализации. По оценкам аналитиков, 2024 год для эфира не блистал яркими показателями, однако уже в 2025-м ситуация может измениться кардинальным образом. Несмотря на некоторую коррекцию всего рынка, Ethereum продемонстрировал ряд бычьих сигналов, позволяющих предположить, что инвесторы сохраняют уверенность в этом активе. Об этом сообщили аналитики CryptoQuant. Во-первых, они пояснили, что коэффициент левериджа в деривативах эфира находится на высоких уровнях, отражая устойчивое стремление трейдеров к риску. Во-вторых, ставки финансирования остаются в положительной зоне, но не достигли крайних значений. «Подобная динамика означает, что у цены ещё есть пространство для здорового повышения без угрозы массовых ликвидаций», — заключили эксперты. Третий фактор — индекс Korea Premium, демонстрирующий существенную разницу между котировками на южнокорейских площадках и зарубежных биржах, вновь стал положительным. По мнению специалистов, это говорит о возрастающем интересе к Ethereum на корейском рынке и позитивно влияет на общую атмосферу вокруг актива. Помимо этого, аналитики обратили внимание на непрерывный рост совокупных вложений в Ethereum-фонды, несмотря на корректировку цен. Они заявили, что подобная динамика указывает на уверенность как институциональных, так и розничных игроков. «Совокупное влияние всех этих факторов формирует устойчивую бычью перспективу для Ethereum, поскольку участники рынка, судя по всему, готовы сохранять и наращивать капитал в этом активе», — подчеркнули в CryptoQuant.
Способность Ethereum опередить биткоин в январе не должна стать сюрпризом, а подобная динамика может послужить импульсом для ралли альткоинов в экосистеме эфира. К таким выводам пришел аналитик и основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе. Он заявил, что у пары ETH/BTC есть высокие шансы преодолеть уровень 0,4, который в последний раз фиксировался 8 декабря. Сейчас этот показатель достигает 0,0356. По его мнению, возможные оттоки из биткоина и притоки в эфир помогут реализовать подобный сценарий. Консолидация котировок первой криптовалюты, в свою очередь, станет катализатором спроса на токены, связанные с экосистемой Ethereum. 23 декабря в спотовые ETH-ETF поступили $130,8 млн после двух дней вывода средств, а с 18 по 27 декабря инвесторы вложили в эти фонды совокупно $2,45 млрд. Между тем из спотовых BTC-ETF продолжался отток уже третий день подряд — $226,6 млн за последние сутки и $1,18 млрд за весь период.
Однако даже при наличии положительных сигналов вокруг эфира эксперты напоминают, что год ещё не завершен, а неблагоприятные факторы способны увести весь криптовалютный рынок на более низкие уровни. Об этом глава исследовательского подразделения Bitwise в Европе Андрэ Драгош сообщил в интервью CoinDesk, подчеркнув возможность дальнейшего снижения цены биткоина, если отношение инвесторов к риску ухудшится. По словам Андрэ Драгоша, текущая нисходящая коррекция в биткоине началась 18 декабря, когда Федеральная резервная система США (ФРС) объявила о сокращении диапазона ключевой ставки на 25 б. п. — до 4,25–4,5% годовых. При этом угроза негативных макроэкономических факторов подтолкнула участников рынка к более безопасным вариантам, например, 10-летним казначейским облигациям США, что усилило настороженность к волатильным активам вроде BTC. «ФРС оказалась в сложной ситуации, учитывая, что три последовательных снижения ставок с сентября не привели к заметному улучшению финансовых условий, а инфляция, согласно последним данным, снова ускорилась до новых максимумов», — пояснил эксперт. Он добавил, что опасаясь повторения двойного пика инфляции 1970–1980-х годов, регулятор больше не намерен идти на резкие шаги по смягчению монетарной политики. В результате столь сдержанный подход может оказаться недостаточным для предотвращения дальнейшего ухудшения условий. «Готовьтесь к ещё большему давлению в ближайшие недели», — заявил Андрэ Драгош. Он подчеркнул, что коррекция при этом может открывать благоприятные возможности для покупки биткоина «на просадке». Ключевой долгосрочный фактор роста, по его мнению, кроется в ограниченном предложении первой криптовалюты, что позволяет ей сохранять потенциал в будущем. В Bitwise в своём прогнозе на 2025 год обозначили $200 000 в качестве целевого уровня для биткоина.
Ещё одной особенностью 2024 года, которая привлекла всеобщее внимание, стал взрывной интерес к мем-токенам. CoinGecko показал, что именно мем-коины заняли свыше 30% совокупного интереса криптоинвесторов, став самым популярным нарративом. «Смешные монеты», как их иногда называют, получили 14,36% интереса, что больше на 6,04%, чем год назад. К смежным направлениям относятся мемы на Solana (7,65%), мемы на Base (2,13%), ИИ-мемы (1,49%) и «котики» (1,19%). Второе место в рейтинге занял сектор искусственного интеллекта — 15,67%. Из связанных тем в топ-20 вошли только ИИ-агенты (1,17%). Не остались в стороне и токенизированные активы реального мира (RWA), набравшие 8,64% и занявшие третью позицию. На этом фоне популярность GameFi сократилась с 10,49% до 3,72%, а интерес к DePIN поднялся до тех же 8,64%. Среди блокчейн-экосистем Solana показала совокупный результат в 14,3%, значительная часть которого связана с мем-токенами в этой сети. Схожим образом у Base общий показатель достиг 4,87%.
Анализируя грядущие перспективы, эксперты и отраслевые инсайдеры обратили внимание на ключевые тенденции, которые могут определять развитие криптоиндустрии в 2025 году. Автор издания Forbes и партнёр NovaBlock Capital Лиор Шимрон перечислил семь главных трендов. Он подчеркнул, что 2024 год стал поворотным для биткоина и сферы цифровых активов в целом. В качестве доказательства он привёл запуск в США спотовых ETF на базе двух крупнейших криптовалют, установление новых максимумов биткоина выше отметки $100 000 и победу Дональда Трампа, включившего поддержку первой криптовалюты в свою политическую программу. Эксперт заявил, что все эти события получат дальнейшее развитие. Лиор Шимрон пояснил, что одной из стран G7 или БРИКС в ближайшее время, вероятно, предстоит создать собственный биткоин-резерв. Инициатива команды Дональда Трампа относительно формирования Стратегического резерва биткоинов (SBR) уже вызвала множество гипотез и споров. Добавление криптовалюты в казну Министерства финансов США потребует серьёзной политической поддержки, но само предложение спровоцировало «гонку SBR» между государствами. «Ограниченный объём биткоина и его растущий статус цифрового средства сбережения подстегивают правительства к скорейшим действиям», — заявил Лиор Шимрон. По его словам, призывы к созданию крипторезервов уже звучали в Госдуме РФ и Европарламенте.
Второй важный момент — удвоение совокупной капитализации стейблкоинов, которая может превысить $400 млрд к 2025 году. Лиор Шимрон подчеркнул, что «стабильные монеты» уже превратились в одно из самых востребованных направлений на рынке, поскольку общая капитализация превзошла $200 млрд, с доминирующими позициями USDT и USDC. По мнению эксперта, регуляторы в США готовы ускорить развитие правовой базы для стейблкоинов, признавая их критическую роль в поддержании глобального влияния доллара. Далее Лиор Шимрон отметил рост DeFi на базе биткоина. Он подчеркнул, что проекты уровня Stacks, BOB, Babylon и CoreDAO продолжают расширять потенциал ведущей криптовалюты за счёт L2-решений, позволяющих создавать децентрализованные приложения на биткоине. Важным шагом стало обновление Nakamoto от Stacks, которое предоставило держателям первой криптовалюты возможность участвовать в кредитовании, стейкинге и других направлениях DeFi, не теряя связь с биткоином. «Если смотреть в будущее, биткоин-DeFi ожидает стремительное развитие: общий TVL в L2-решениях, скорее всего, многократно превысит нынешние $24 млрд», — резюмировал эксперт. Сегмент биржевых фондов на базе биткоина и других криптоактивов, по словам Лиора Шимрона, также будет расти. Он напомнил, что успешный старт спотовых биткоин-ETF в январе 2024-го продемонстрировал спрос в объёме $108 млрд, что стало рекордом. Запуск эфириум-ETF в июле также подтвердил интерес институциональных и розничных инвесторов, а подключение механизма стейкинга, вероятно, укрепит привлекательность подобных инструментов. «Я ожидаю, что в недалеком будущем появятся ETF и на другие протоколы вроде Solana», — заявил эксперт.
Ещё одним катализатором может стать недавнее решение Совета по стандартам финансового учета США, которое упрощает отражение криптовалют в бухгалтерских отчетах. С начала нового финансового года компании смогут указывать цифровые активы по рыночной цене. Ранее действующие правила вынуждали списывать убытки от падения курса и не позволяли учитывать потенциальную прибыль. Лиор Шимрон полагает, что это открывает путь для более активных инвестиций технологических гигантов — так называемой «Великолепной семерки» (Magnificent Seven), где пока только Tesla имеет биткоины на балансе. «Учитывая совокупный размер свободных денежных средств свыше $600 млрд, перевод хотя бы части резервов в цифровое золото помогает компаниям застраховаться от инфляции, диверсифицировать активы и заодно подчеркнуть свою приверженность инновациям», — пояснил эксперт. В целом, по словам Лиора Шимрона, весь крипторынок будет расти: его совокупная капитализация уже поднялась до $3,8 трлн, а в 2025 году может превзойти $8 трлн благодаря ускоренному внедрению блокчейн-решений в сферах ИИ, DeFi, DePIN и других направлениях, которые пока ещё не раскрыли свой полный потенциал.
Наконец, Лиор Шимрон подчеркнул, что предстоящее изменение руководства SEC повлечет за собой новую политику — взамен «регулирования через принуждение» под началом Гэри Генслера придёт более мягкий курс Пола Аткинса, ориентированный на поддержку инноваций. Эксперт заявил, что в совокупности со смягчением давления на банковскую отрасль (операция Chokepoint 2.0) в США возродится рынок криптостартапов: они вновь обретут доступ к капиталу и чётким регулятивным правилам, что обеспечит почву для технологического развития и предпринимательских инициатив. «Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что в 2025 году отрасль войдет в стадию новой зрелости и масштабирования. Укрепление биткоина в роли глобального резервного актива, развитие ETF, DeFi и стейблкоинов формирует базис для широкого признания и повышенного внимания к цифровым активам», — заключил Лиор Шимрон.
По итогам семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка просела ниже психологической отметки в $3,5 млрд. На вечер среды, 25 декабря 2024 года, она составила $3,420 трлн, что на 7,07% ниже значений, зафиксированных на конец прошлого отчетного периода.
1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, стоимость «цифрового золота» зафиксировалась возле $98 546. За семь дней биткоин потерял в цене 6,37%. Его доля в общей капитализации рынка выросла с 56,68% до 56,69% (на 0,01 п. п.), указывая, что интерес инвесторов к первой криптовалюте остаётся стабильным даже на фоне коррекции. По оценкам аналитиков QCP Capital, «рождественское ралли» так и не состоялось, а перевод Mt.Gox в размере $49,4 млн в биткоинах 23 декабря спровоцировал дополнительное давление на рынок. На графике BTC за неделю видно краткосрочное проседание 20–21 декабря с последующим восстановлением к 25 числу, однако цена так и не сумела вернуться к пикам начала периода.
2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «цифровая нефть» подешевела до $3 516, за семь дней цена актива снизилась на 9,54%. Доля ETH в общей капитализации криптовалютного рынка сократилась с 12,72% до 12,28% (на 0,44 п. п.), что отражает умеренную переориентацию инвесторов в пользу других активов. Как отмечают в Cointelegraph, 23 декабря приток в спотовые ETH-ETF составил $130,8 млн — после двух дней оттока — и суммарные вложения за 18 дней превысили $2,45 млрд. На недельном графике котировок видны глубокое проседание в середине периода и постепенный отскок ближе к 25 декабря. Аналитики CryptoQuant указывают на сохраняющийся бычий настрой инвесторов, что может стать предпосылкой к более уверенным движениям эфира в следующем году.
3. Ripple (XRP). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «банковская криптовалюта» снизилась в цене до $2,31, за семь дней актив подешевел на 10,12%. На фоне такой динамики доля XRP в капитализации рынка уменьшилась с 3,99% до 3,84% (на 0,15 п. п.). По данным Bitwise, общее смягчение настроений на рынке и опасения инвесторов относительно рисков могут оказывать давление на стоимость альткоинов, включая XRP. На графике за семь дней заметны резкие колебания котировок с максимальным падением 20 декабря и неуверенным восстановлением к 25 декабря. Такая волатильность может указывать на усиление осторожности игроков в отношении данного актива.
4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, монета торговалась около $709. За семь дней актив снизился в цене на 0,14%, однако его доля в капитализации криптовалютного рынка выросла с 2,81% до 2,96% (на 0,15 п. п.). На недельном графике заметен резкий пролив в районе 20 декабря с дальнейшим уверенным восстановлением ближе к 25 декабря. Аналитики Bitwise полагают, что усиление позиций BNB в доле рынка может быть обусловлено возрастающим вниманием трейдеров к экосистеме Binance в преддверии нового года.
5. Solana (SOL). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «цифровой апстарт» подешевел до $198, за семь дней актив снизился в цене на 9,17%. Доля SOL в общей капитализации рынка сократилась с 2,84% до 2,76% (на 0,08 п. п.). На ценовом графике Solana отчётливо виден спад в середине периода (20–21 декабря) и частичный отскок по мере приближения к праздничным дням. Эксперты Forbes отмечают, что интерес к экосистеме SOL сохраняется в долгосрочной перспективе, несмотря на краткосрочные ценовые колебания и общее снижение ликвидности на рынке.
6. DogeCoin (Doge). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, стоимость «короля мем-коинов» опустилась до $0,3354, за семь дней актив потерял в цене 13,85%. На графике DOGE наиболее глубокое проседание зафиксировано 20 декабря, когда общая уязвимость рынка усилила распродажи. По данным CoinGecko, в прошлом году мем-токены оставались одним из самых популярных направлений, однако текущее снижение Dogecoin подчёркивает осторожность трейдеров, предпочитающих более консервативные активы перед новогодними праздниками.
