Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Новая неделя началась с умеренного ослабления курса нацвалюты: пара USDKZT в понедельник выросла до 489,15 тенге за доллар (+0,88 тенге) при заметном росте объёма торгов – до 287,0 млн долларов (+92,9 млн). В условиях позитивного в целом внешнего фона (повышение цены на нефть при слабом снижении индекса доллара США) подобная динамика в большей степени определялась внутренними факторами. Активные покупки инвалюты могли происходить как вследствие потребности в ней со стороны отдельных крупных игроков локального рынка, так и в целях оплаты казахстанскими компаниями импортных контрактов и погашения/обслуживания внешних обязательств. Согласно данным НБРК, объёмы импорта в 3-м квартале увеличились на 2%, до 15,5 млрд долларов, тогда как выплаты по внешнему долгу в октябре-декабре могут составить 10,2 млрд долларов (8,7 млрд в 3кв2024г.).
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в понедельник показали слабую разнонаправленную динамику: TONIA прибавила 1 б.п., составив 13,63%, SWAP_1D снизился на 5 б.п., до 8,55%. Торговая активность остается пониженной: объём торгов составил 591,3 млрд тенге против среднесуточных значений с начала года в 732,8 млрд тенге. Отметим, ситуация на денежном рынке по-прежнему развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, который изымается операциями НБРК. Например, на вчерашнем депозитном аукционе Нацбанк привлёк 1,5 трлн тенге под 14,25% годовых (100% спроса). На этом фоне открытая нетто-позиция по операциям НБРК достигла отметки в 7,3 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника вновь практически не изменился (+0,03%), зафиксировавшись на отметке 5 213,56 пункта. Рост стоимости акций Казатомпрома (+0,9%) в преддверии ВОСА (15.11), был нивелирован снижением цены долевых бумаг БЦК (-0,9%), финансовые результаты которого ожидаются в конце следующей недели. КазТрансОйл сообщил о сохранении своего кредитного рейтинга от S&P Global на уровне «ВВ+», прогноз «Стабильный». На сегодняшних торгах спросом со стороны локальных инвесторов могут пользоваться акции КМГ, отчитавшегося вчера о достаточно сильных производственных показателях по итогам девяти месяцев 2024 года: объёмы добычи нефти/газового конденсата и транспортировки нефти увеличились на 3,1% и 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Нефть
Цены на нефть Brent в понедельник выросли на 1,4% – до 75,2 доллара за баррель после решения ОПЕК+ об отсрочке планов по восстановлению добычи нефти. Несмотря на то, что альянс по-прежнему «позитивно оценивает спрос на нефть как в кратко-, так и в долгосрочной перспективе», сокращение на 2,2 млн б/с продлено до конца текущего года. Между тем генеральный директор Eni заявил, что усилия ОПЕК+ по сокращению добычи снижают привлекательность инвестиций в новое производство, что в будущем может привести к снижению мирового предложения нефти. Также в фокусе внимания нефтетрейдеров – новый тропический шторм, который может поставить под угрозу добычу нефти на шельфе Мексиканского залива; итоги заседания Федрезерва и встречи Всекитайского собрания, которые могут повлиять на спрос на нефть со стороны основных её потребителей.
Рисковые активы
Ключевые биржевые индексы США снизились в понедельник на 0,3-0,6%. Волатильность на фондовых рынках сохраняется на фоне президентской гонки, в которой шансы обоих кандидатов практически равны. В отсутствие выхода значимых макроэкономических данных, снижение индексов в большей степени было связано с корпоративными событиями. Так, например, акции гостиничного оператора Marriott снизились на 1,6% после снижения прогноза прибыли на текущий год из-за слабого спроса на поездки в США и Китае. Бумаги Constellation Energy упали на 12,5% после отклонения властями соглашения об увеличении мощности дата-центра Amazon, подключенного к атомной электростанции в Пенсильвании. При этом дальнейшее снижение индексов было ограничено энергетическим сектором, который показал рост после отсрочки восстановления добычи ОПЕК+.
Защитные активы
Стоимость золота (-0,04%), индекс доллара США (-0,1%) и доходность американских казначейских облигаций (-5 б.п.) демонстрировали слабую волатильность на торгах понедельника, так как инвесторы находятся в ожидании результатов президентских выборов в США (05.11) и решения Федрезерва по процентным ставкам (07.11). При этом если 99,4% инвесторов ожидают снижения ставок в США на 25 б.п., то итоги выборов вызывают большие сомнения: согласно последним опросам, Дональд Трамп и Камала Харрис имеют практически равные шансы на победу. Соответственно, подсчет голосов может занять некоторое время, в течение которого «режим ожидания» участников рынков может сохраняться.
ОПЕК может стабилизировать нефтяной рынок из своих резервов
Инфляция в США может приблизиться к таргету в 2%
Инвестпривлекательность Казатомпрома может повыситься
